Investor timing behavior under imperfect timing information in the factor model



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Sydney D. Howell
Manuel José da Rocha Armada

Abstract

We generalize a model of timing behavior in the factor model, developed by Admati et al. (1986) and show that, in the generalized model, some universal statements made by these authors no longer hold. The more generalized model contains, as special cases, the original model and an efficient market model. Its most general case is probably more empirically realistic than either special case. Some important causes and consequences of information asymmetry are not, however, addressed by either the original or the generalized model.

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How to Cite
Howell, S. D., & Armada, M. J. da R. (1). Investor timing behavior under imperfect timing information in the factor model. Journal of Contemporary Administration, 2(2), 7-21. https://doi.org/10.1590/S1415-65551998000200002
Section
Articles
Author Biographies

Sydney D. Howell, Manchester Business School

Ph.D em Business Administration pela Manchester Business School, UK, e Graduado pela University of Cambridge, UK. Professor da Manchester Business School, UK. Suas áreas de interesse em pesquisa são aplicação de métodos quantitativos na administração financeira e na contabilidade de custos.

Manuel José da Rocha Armada, Manchester Business School

Doutor pela Manchester Business School, UK, e Mestre pela University of Kent, UK. Professor Associado e Vice-Presidente da Escola de Economia e Gestão da Universidade do Minho, Braga - Portugal, além de responsável pela área de Finanças Empresariais do Mestrado em Gestão de Empresas. Ex-Diretor do Centro de Estudos em Economia e Gestão da Universidade do Minho. Suas áreas de interesse em pesquisa são gestão de carteiras de investimentos em geral e avaliação do desempenho de gestores de investimentos, em particular.