Avaliação empírica do modelo de Burgstahler e Dichev no mercado brasileiro



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Daphnis Theodoro da Silva Jr.
Alexsandro Broedel Lopes
Luiz João Corrar

Abstract

Recent studies indicate that earnings and book values are important factors in explaining stock prices. This paper uses the work of Burgstahler and Dichev (1997), which used a model based on option pricing theory and concluded that stock prices are convex functions of profits when book values are kept constant and stock prices are a convex function of book values when earnings are constant. Using an adapted methodology and applying on a sample of stocks traded on the Brazilian market, the tests realized through a comparison of two portfolios with high and low price-to-book ratio supported the hypothesis, as expected.

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How to Cite
Silva Jr., D. T. da, Lopes, A. B., & Corrar, L. J. (1). Avaliação empírica do modelo de Burgstahler e Dichev no mercado brasileiro. Journal of Contemporary Administration, 11(spe2), 145-161. https://doi.org/10.1590/S1415-65552007000600008
Section
Articles
Author Biography

Luiz João Corrar, Universidade de São Paulo Faculdade de Economia, Administração e Contabilidade Departamento de Contabilidade e Atuária

Doutor em Controladoria e Contabilidade pela Faculdade de Economia, Administração e Contabilidade da Universidade de São Paulo (FEA/USP). Professor dos cursos de graduação, mestrado e doutorado do Departamento de Contabilidade e Atuária da Faculdade de Economia, Administração e Contabilidade da Universidade de São Paulo. Suas áreas de interesse em pesquisa são finanças, mercado de capitais, gestão de riscos e contabilidade para usuários externos